当天大盘全天低开高走，抑遏收盘，上证指数涨0.45%报3238.23点，深证成指涨0.82%，创业板指涨1.36%。量能方面，A股全天成交1.39万亿元，较上日小幅缩量。盘面上黑丝，电子、汽车领涨，农林牧渔、煤炭回调。
关税方面，当天盘后国务院关税税则委员会发文称，自2025年4月12日起，养息《国务院关税税则委员会对于养息对原产于好意思国的入口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）端正的加征关税税率，由84%提高至125%。鉴于在当今关税水平下，好意思国输华商品已无阛阓接纳可能性，要是好意思方后续对中国输好意思商品赓续加征关税，中方将不予领会。
宏不雅方面，国度统计局公布3月CPI数据。3月CPI同比-0.1%，高于前值的-0.7%，CPI降幅进一步收窄。其中猪肉、交通器具用燃料环比别离为-4.4%、-3.5%，猪肉价钱自1月下旬以来捏续养息，动力和食物可能是通胀下行的主要原因。
部分分项物价指数出现回暖，受益以旧换新补贴的三类商品CPI延续改善。其中家用器具价钱3月环比达2.8%，权贵高于前期，清醒出“以旧换新”策略对需求端的促进附近。此外，CPI租借房房租2-3月环比别离为0.1%、0.1%，贯穿2个月环比转正，房租阛阓有企稳迹象，反馈出内需的成立。合座看，3月CPI赓续清醒出内需角落成立的积极信号。
PPI数据来看，3月PPI同比-2.5%，低于前值的-2.2%；环比-0.4%，环比降幅有所扩大。统计局指出，PPI环比下落主要有以下原因：一是外洋输入性身分影响国内石油和部分出口行业价钱下行；二是煤炭等动力需求季节性下行；三是部分原材料行业价钱下行。
后市看，好意思国“逆全国化”的关税策略下，巨额商品价钱波动带来输入型价钱压力，4月上旬原油价钱、铜价等均出现一轮养息，可能对4月物价指数有一定影响。关税对部分出口斟酌行业产能及全国需求也可能有一定影响。
这么的配景下，国内进一步的经济策略值得期待。特朗普“平等关税”升级后，央行指出在必要时向中央汇金公司提供实足的再贷款支捏、汇金加鼎力度增捏股票阛阓指数基金等，国内流动性企稳；后续可捏续不雅察内需斟酌目的。
跟着关税落地买卖环境的变化，宏不雅经济金融环境受到的扰动进一步加多，基本面可能受到一定影响；但策略有望进一步积极发力对冲，策略要点可能会进一步向稳增长、稳信贷迫临。
在“愈加积极”的财政策略及“限度宽松”的货币策略衔尾下，A股仍是有望合座看守轰动上行态势。可以琢磨逢低布局，重点心扉中证A500ETF（159338）、上证综指ETF（510760）等宽基场所。
当天科技板块大涨，集成电路ETF（159546）涨6.74%，科创芯片ETF（589100）涨5.02%，科创板100ETF（588120）、芯片ETF（512760）均涨超4%。
长期看，东谈主工智能产业链仍是为时期发展干线之一，斟酌板块值得心扉。当下特朗普对华关税升级的配景下，好意思国对华的科技捏续打压、买卖打压节拍趋紧，半导体诱骗材料、芯片等规模的国产替代进度有望迎来加快。
据WSTS统计，2022/2023年全国半导体行业阛阓限制别离达到5，741/5，268亿好意思元，较2010年的2，983亿好意思元增长92.5%/76.6%。凭证中国海关总署的数据，2022/2023年中国入口半导体产物别离达到4，160/3，510亿好意思元，占全国半导体阛阓限制的73%/67%。国产半导体芯片产业链存在较大国产替代空间。
产业角度，现时芯片行业景气周期延续增长、景气度看守高位。国内AI大模子捏续迭代，国产AI大模子的技巧冲破及老本上风有望鼓励国内AI期骗快速发展。其上游算力在云策画时期的价值被放大，AI熟悉和期骗需求日益繁盛，数智化更动与智算做事需求继续增长，或是已往五年半导体芯片行业最进攻的开开拔分。
策略层面，2024年中央经济责任会议提议，开展“东谈主工智能+”行径，辅助已往产业。跟着AI能五行八作，对于上游算力需求有望进一步拉动。集成电路规模，国度集成电路产业投资基金（大基金）提供平直资金支捏。大基金第三期于2024年5月推出，总限制3，440亿元东谈主民币，有望捏续鼓励产业发展。
感兴致的投资者可心扉半导体芯片产业链，包括集成电路ETF（159546）、芯片ETF（512760）、科创芯片ETF（589100），心扉科技板块国产替代的投资契机，但需警惕短期波动较大的风险。
外洋金价再更动高，COMEX黄金冲破3200好意思元/盎司的高点。受此提振，黄金股票ETF（517400）涨3.21%，黄金基金ETF（518800）涨1.63%。
现时金价波动有所放大，涉及历史高位后金价具有一定的短线回调压力。但中期好意思联储开启降息周期的趋势对于金价组成一定复古。3月ISM制造业和办奇迹PMI均不足预期、1-2月新增非农共计下修，好意思国经济数据仍有走弱的迹象。
丝袜porn特朗普的策略主见来看，激进的关税策略加重了好意思国经济堕入“通货彭胀与经济停滞并存”的“滞胀”风险；同期策略的反复加重了阛阓省略情趣，对于金价也有一定复古。特朗普“逆全国化”关税策略主见也可能会一定程度上促进央行购金趋势。
凭证长江有色统计，中国央行贯穿5个月增捏黄金，3月末储备达7370万盎司（2292吨），较2024年11月累计增捏114万盎司，创2019年以来最快增速；俄罗斯、印度同步扩大黄金储备，全国央行黄金储备占外储比例升至13.6%，为1995年新高。
后市长期看，货币超发及财政赤字货币化配景下，好意思元信用体系受到挑战；加上全国地缘冲突频发鼓励钞票储备多元化，黄金行动安全钞票的需求捏续进步。全国央行购金的设施仍在捏续，全国“去好意思元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮订价锚，使得贵金属有望具备上行径能。可捏续心扉、琢磨逢低布局黄金基金ETF（518800）。
黄金股票合座走势与金价走势呈正斟酌的斟酌，2025年以来金价大幅拉升，黄金产业链可能也有一定的布局契机。金价高涨有望为黄金股票孝敬利润弹性。现时黄金股票的估值处于历史中低水平，也可允洽心扉黄金股票ETF（517400），心扉黄金全产业链的投资契机。
风险提醒：投资东谈主应当充分了解基金如期定额投资和零存整取等储蓄面孔的区别。如期定额投资是带领投资东谈主进行长期投资、平均投资老本的一种简便易行的投资面孔。然则如期定额投资并不可笼罩基金投资所固有的风险，不可保证投资东谈主获取收益，也不是替代储蓄的等效答理面孔。不管是股票ETF/LOF/分级基金，齐是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混杂型基金、债券型基金和货币阛阓基金。基金钞票投资于科创板和创业板股票，会濒临因投资场所、阛阓轨制以及往返法则等互异带来的异常风险，提请投资者正式。板块/基金短期涨跌幅列示仅行动著述分析不雅点之辅助材料，仅供参考，不组成对基金事迹的保证。文中说起个股短期事迹仅供参考，不组成股票推选，也不组成对基金事迹的揣度和保证。以上不雅点仅供参考，不组成投资建议或得意。如需购买斟酌基金产物，请您心扉投资者允洽性不停斟酌端正、提前作念好风险测评，并凭证您自己的风险承受智力购买与之相匹配的风险等第的基金产物。基金有风险，投资需谨。
特约作家：国泰基金
MACD金叉信号变成，这些股涨势可以！
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
背负剪辑：杨红卜 黑丝